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Maxim Investiert
The speaker says the market doubts AppLovin will meet management's stated expectation of at least 30% growth in coming years. Gaming-advertising saturation is a constraint, but opening the Axon Engine to e-commerce expands the addressable market. The market is not yet convinced the company can execute there as it did in gaming.
He cites forward P/E of 14, price-to-sales of 12 (previously 50) and price-to-free-cash-flow of 19, describing a substantially reduced valuation. He sees favorable risk/reward if management proves the market wrong, but frames it as an execution bet and says he is personally satisfied with his existing portfolio.
Short outlook · Not assessed
No supported valuation outlook for this horizon.
Medium outlook · +4
The favorable risk/reward assessment, lower valuation and possibility of multiple expansion if management demonstrates successful expansion support a conditional positive value direction. This is not a claim that management will succeed; execution risk and market skepticism remain material.
Assessment horizon: About 2 years
Valuation implication derived from the source’s reasoning.
Source timeframe: zwei Jahre
gesamtadressierbaren Markt angeht, diesen Kuchen, den sie abgreifen können, hab den haben sie deutlich erweitert. Äh aber wie man sieht, der Markt glaubt ihnen nicht, dass sie es schaffen werden, dort genauso abzuliefern wie im Gamingtor. Das heißt, das ist jetzt eine ganz klare Wette auf das Management. Kann das Management das abliefern? Ja oder nein, ne? Und ähm an dessen muss man dann eben Entscheidung treffen. Was man an sich
nach für Apploven spricht, ist definitiv hier einmal ähm das Risiko äh weil die Bewertung ist mittlerweile schon sehr niedrig, ne? Also du siehst es hier unter 20 PE, Forward PE Ratio 14, Price to Sales Ratio 12, vorher war es bei 50, ne? Und da siehst du es halt, wie schnell der Markt so ein Premium wegnehmen kann, ne? Das ist halt ein ganz klares Bewertungsthema, ne? Price to free Cashflow bei 19. Also Chancen Risikoverhältnis ist hier, wenn man
jetzt wirklich ein zwei Jahre Zeit hat, schon ultra gut, ne? Denn äh der Markt hat jetzt quasi hier schon definitiv eingepreist. Er ploven hat verkackt, ne? Wenn jetzt natürlich das Management schafft zu beweisen, dass er ploen nicht verkackt hat, dann wirst du hier relativ schnell feststellen, dass sie diese Bewertungsmultiplikatoren plötzlich nach oben gehen, ne? Weil der Aktienkurs dann davon ratt. Also das heißt Chance Risikoverhältnis ist ja tatsächlich not
Long outlook · Not assessed
No supported valuation outlook for this horizon.
All outlook periods and qualifications
About 2 years · +4
The favorable risk/reward assessment, lower valuation and possibility of multiple expansion if management demonstrates successful expansion support a conditional positive value direction. This is not a claim that management will succeed; execution risk and market skepticism remain material.
Derived valuation implication.